唔理老竇之玖肆壹

老竇話，73年好多人唔聽阿媽話，越跌越買，結果……佢哋死咗。

以下寫畀自己睇，唔好理我唔好理我。

HSI 07 eps $1,660
往績pe：HSI現水平20392/$1660 = 12.28倍


#941@91， 07 eps rmb4.35（x 1.1 = hk$4.785）
（現兌換價應為1.142，保守一點，只計1.1，而且當佢明年亦一樣）
supposed 有條傻仔由$115開始買，$96買，$92.5買，08年average 購入價= $101.1
$101.1/4.785 ，往績市盈率= 21.1倍
又supposed 08年eps growth + 25%
08年eps =4.875 X 1.25= $6.09
$101.1 /6.09 ， pe = 16.6

7月新增用戶710萬，年增長27%，但比6月少44萬人

07派息2.098/eps 4.35= 48%（派息比例）
又supposed 08年keep 48%，$6.09 x 48%= $2.92
2.92/$101.1 = 08息率約2.88厘

傻仔05年約$34開始購入#941
不計期間收息，櫃桶的#941加埋，平均價約$60（約數）
以$34計，07息率$2.098/$34 = 6.1厘
08息率$2.92/$34= 8.5厘

以平均價$60計：
07息率$2.098/$60 = 3.4厘
08息率$2.98/$60 = 4.9厘
傻仔認為可以收息又得，增長又得。16倍的pe遲早會得咗，變番25倍。

傻仔心諗hold #941 最少2-5年，如果此情不變則是10年以上
除了市場專利及增長率等，購入的信心來源，是因為08年因為蘋果想在中國賣iphone而看了好一些報道……

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