錢語錄

看這訪問之前，我其實不知道錢志健是誰，印象中模糊看過。只是喜歡他寫的東西，並把它們收集，但似乎喜歡他的理論的，不只我一個。 其實下文中談的，都是他平日會寫的，我印象較深的錢語錄有以下幾句（只記大意，可能有錯）： 1.花90的時間做功課，9%喝咖啡，1%時間交易。你的成績一定會很好！ 2.人世間，錢不是最重要的。 3.股票一定要「坐」。 4.任何東西，像槓桿，用至極限，會物極必反。 5.人生在世只是短暫的事情，人生的其餘部分會在天上延續。 6.人不過是要平安，而炒賣投機的人，很難會得到平安。 以上都很合自己性子。近日我很明白部份人的性子，是喜歡危險，亦即遠離平安，只是他們不明確知道吧。 又或者知道，但危險的味道太誘惑了。 而所謂「坐」股票，我發現自己也向來有類似的概念，應用到其他「功夫」上。人世間最好的東西，其實都需要「坐」，不坐就不夠時間了解，不坐不會出味道，品字本來就有三個口，要呷到第三口才見真章。像練功，沒有五年都看不到門口（此時還未入門！這才夠好玩。但很多人一兩年就轉玩別的東西了）。 總有些人，以為人世間要賺得錢夠多才好、睡過的女人多才夠勁。他們不會認為初戀就終老的勁。 回到訪問上，我認為最合一般散戶看的，應該是那個談及散戶 vs大戶的box，即本文最後那一段！ －－－ 壹週刊
金融傳道人錢志健
在《信報》專寫對沖基金行內人和事的錢志健，曾是全球最大型對沖基金的地區主管，他說：「基金經理賺千萬不難，有本事在股海全身而退才是最難。」 浸淫在金錢世界十多年的他，常把「錢唔係最重要」掛在嘴邊。 今年初加入了一個國際慈善組織MercyCorps（國際美慈組織）的董事局任總幹事，任務包括向對沖基金及投資銀行大戶「落手」，籲他們搵錢之餘亦要回饋社會；有如金融界的傳道人。 錢志健在《信報》執筆一年多，寫金融圈的世界；包括對沖基金經理如何年薪幾十球（一球等於一百萬），亦有退隱江湖遠離戰場的故事。 第一次與錢志健見面，地點是中環士丹利街MercyCorps的寫字樓。當日他身穿恤衫配了一條後袋穿窿的牛仔褲，說話斯文，完全不像一條「金融大鱷」。沒談到兩句，錢志健便搖搖頭說：「今年的水災特別多！」 過去半年，他到了偏遠地方探訪災民及貧民，在夏天就到過四川省涼山，當地聚居了一個名為彝（音：而）族的少數民族。「你睇呢張相，這批少女已經有十四至十八歲，但全部比正常人矮，因為營養不足！」 行善為樂 成為總幹事後，錢志健經常推銷員上身，並首先向亞洲區約十間、最大型的對沖基金公司「出手」，向他們介紹MercyCorps。敢打這批大戶的主意，理由簡單直接，做過全球最大型對沖基金Man Investments地區主管的他說：「做對沖基金同投資銀行的，近年收入唔錯，佢最有能力去幫助社會弱勢的一群，可以試將賺到的一成或者幾多百分比都好，回饋社會。」他還為大計改了名，叫「Mercy Trader」（愛心交易手）。 近幾年環球股市大旺兼資金氾濫，在對沖基金界搵大錢的大有人在。「有人四年前集資九球（九百萬）美元成立對沖基金，依家管理的資產已經超過四百億美元，舊年就賺了三十球（三千萬）美元管理費及獎勵費。仲有一個專投資能源股的對沖基金，目前資產以億計。」 宗教感召 「呢行賺每分每毫都是血汗錢，但行內人亦唔係外界想像中咁no mercy（沒有善心）。」他有信心的說，並特別提到狙擊領匯的對沖基金兒童基金TCI，其創辦人Chris Hohn 一直將五十點子的管理費撥給旗下的慈善基金，至今這個基金資產已達十二億美元，規模不比投資銀行的慈善基金小。「Chris Hohn後生時候，一次到菲律賓公幹，見到當地的小朋友在垃圾堆中搵食物，每個人一生中都有感動位，呢件事亦令Chris Hohn其後將部分管理費捐出。」 錢志健的感動位一早就出現。他是「拔萃仔」，「男拔萃是基督教的學校，我亦因為咁而有了信仰，從小已知道財富並非最重要的！」他自己一直有將賺到的一部分捐出做慈善，經常提到的是聖經上那一句「不勞而得之財，必然消耗。勞積蓄的，必見增加」。較早前他從報章看到MercyCorps聘請地區總幹事，應徵後就加入了；MercyCorps亦看中他在金融界累積的人脈，可以擴大經費來源。 大戶生涯 十多年前錢志健入行，做外界認為神秘的對沖基金界，且出入均是大行。在加拿大修讀完經濟學位後，他加入當地金融公司，其後輾轉在九十年代中期，在加拿大BMO滿地可銀行做投資組合經理，及加入多倫多道明銀行資產管理部門，都是做對沖投資。在二千年回流香港，先後在Man Investments 及全球主要期貨商瑞富另類投資擔任亞洲區主管。「大行可以僱有大批數學專家設計電腦程式，定買賣價位；亦有美國的大型對沖基金，交易室是一個足球場咁大。」他說。 大戶生涯亦非一般人可以想像的。錢志健就認識了一位富翁的少主，每日期指開市後五分鐘，必買入或沽出五百至一千張合約，有如到葡京賭錢。有錢只代表有能力輸，並非一定會贏。亦有大戶看錯市，身家由千萬變為百萬「富翁」。 抽身而退最難得 跟錢志健傾談，他必定把台灣的「老陳」掛在口邊，老陳是錢志健最佩服的交易手之一。「老陳讀書唔多，但有guts（膽識）同好有市場觸覺，係種經常在市場殺出殺入的人。」炒台灣期指再殺完一輪後，老陳在市場上賺了三千萬美元，並選擇退下火線在陽明山開溫泉飯店。聽得出，錢志健有點羨慕，「他絕對有能力再賺更多，但選擇了更有意義的生活。」在股海平安、全身而退才真正值得高興，錢放開一點。 在別人眼中早已生活無憂，但錢志健更明白即使像索羅斯如此高超技術的對沖基金經理，也敵不過市場。「索羅斯對環球形勢有見解，然後更有膽量押一大注，他是絕頂聰明的人，有高超的技術……但無人比市場更大，索羅斯九九年亦因看淡科技股，輸了一仗。」 錢志健生活簡樸，在那間市值約九百萬、堅尼地道半山千多呎低密度住所內，一再聲明：「我間屋都唔係豪宅 ……你見我間屋布置好簡單，地板都無換過，傢俬都是在澳門買的。」與太太一起，生活簡單，在家「睇碟」及去檀島飲咖啡。沒有開法拉利跑車，只以舊款的寶馬代步，最大的嗜好是週末駕哈利電單車遊車河。他現在希望能組織一隊哈利車隊，或其他駕車人士一起籌款，名為「Mercy Rider」，類似渣打馬拉松，車手出力累積行車里數，再找人按里數捐款。以往做對沖基金經理要設計不同模型賺錢，現在做慈善工作變為不斷度橋籌錢。未到四十歲的錢志健，暫時還離不開「錢」字。 大戶VS散戶 散戶之所以永遠輸給大戶，因為大戶對沖，散戶對賭。「大戶用衍生工具做對沖，唔係用賭大細！買窩輪同賭大細無分別！」性格較冷靜的錢志健，提到散戶買窩輪都不禁有些少「勞氣」。窩輪有到期日，到期後變廢紙。他解釋，買輪就等於壓縮投資的時間值，「畢菲特唔係都講過，時間值好重要的嗎？你買好的股票，都要俾時間去增長！投資者固然有自己的選擇，但要知道自己做緊乜。」還有、還有「唔好淨係信技術分析，單靠移動平均線去預測股價走勢，基本分析亦重要，要懂得平衡。 「Buy excellent businesses（買業務優勝的公司），而股票是用坐的，係要坐的，講緊五至十年的時間。」這是錢志健對散戶語重心長的忠告。